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EURUSD: el apetito por el riesgo abre al alza

Todas las divisas mayores cerraron la semana bajistas contra el dólar de EEUU. La mayor caída la sufrió el dólar australiano (-2,04%). Se registraron pérdidas menores en el franco suizo (-1,42%), el yen japonés (-1,04%), el dólar canadiense (-1,02%), el dólar de Nueva Zelanda (-0,87%), la libra esterlina (-0,54%) y el euro (-0,37%).

El pasado viernes 26 de febrero el par EURUSD se negoció a la baja, dejándose un 0,8% hasta los 1,2070. El jueves el dólar recogió beneficios ante una remontada en las rentabilidades de los bonos del tesoro de EEUU a 10 años (US10Y). El viernes el dólar vio subidas en la acción del precio, al tiempo que las rentabilidades bajaban. Tras retroceder hasta un máximo semanal, las rentabilidades a 10 años cayeron un 6,98% hasta el 1,419%.

No hay una correlación estable entre el US10Y y el DXY. Bien puede ser negativa como positiva. Cuando la rentabilidad en los bonos del gobierno superó la rentabilidad por dividendo del S&P 500 los inversores comenzaron a salir de la bolsa. Esto significa que la correlación actúa como un disparador para salir de posiciones en activos de alto riesgo. Así, los participantes en el mercado FX han llamado la atención sobre el hecho de que la Fed infraestima el crecimiento en la inflación y podría pasar a endurecer su política monetaria antes de lo esperado.

El viernes los participantes en el mercado dejaron a un lado la dinámica en el US10Y y recalibraron sus posiciones de cara al final del mes.

Agenda macro para hoy (GMT+3)

  • 11:15 a 12:30 PMI manufactureros (febrero) en España, Italia, Francia, Alemania, Eurozona y el Reino Unido
  • 16:00 Alemania: IPC (febrero)
  • 16:30 Canadá: cuenta corriente (Q4)
  • 17:00 EEUU (Fed/FOMC): declaraciones de John Williams
  • 17:05 EEUU (Fed/FOMC): declaraciones de Lael Brainard
  • 17:45 EEUU: manufacturero PMI (febrero); 18:00 ISM manufacturero (febrero)
  • 19:10 UE (BCE): declaraciones de la presidenta, Christine Lagarde
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Panorama actual

El lunes por la mañana las divisas mayores se han estado negociando en territorio positivo, salvo el yen japonés. Encabezando la tabla de clasificación de hoy en FX están el kiwi y el aussie (alcistas un promedio del 0,6%). La divisa australiana se puso alcista en respuesta a la actuación del RBA en política monetaria. El banco central ha estado comprando agresivamente bonos a largo plazo del gobierno australiano a fin de mantener a raya las rentabilidades.

El sábado la cámara de representantes de los EEUU aprobó un paquete de ayudas por el coronavirus por valor de 1,9 billones de USD. Esto son noticias positivas para los mercados, ya que se puede esperar que los americanos canalicen algunos de esos fondos hacia inversiones.

Los precios del petróleo suben casi un 2% ante las crecientes tensiones con Irán. La dinámica del crudo está teniendo un impacto sobre las divisas ligadas a las materias primas. El oro también ha subido. Si crece la presión sobre el dólar el par EURUSD podría recuperarse hasta los 1,2145 (ángulo de 67 grados).

El euro se cotiza en estos momentos a 1,2086. El fortalecimiento del euro está frenado por tres cruces: EURCAD, EURAUD y EURNZD. En tanto que la moneda única siga bajo presión y se cotice cerca del mínimo del viernes sigue vigente un riesgo de deslizarse por debajo de los 1,2060. El escenario ideal para el lunes sería un tramo alcista hasta los 1,2150, a la contra de la caída del viernes.

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